經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩，運(yùn)需增長受累

　　一季度，世界經(jīng)濟(jì)整體保持復(fù)蘇態(tài)勢，但由于經(jīng)濟(jì)面臨較多不確定性因素，復(fù)蘇步伐趨緩?？傮w而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢仍將帶動市場運(yùn)輸需求上升。發(fā)展中國家今年GDP預(yù)測增速表現(xiàn)分化：俄羅斯和巴西進(jìn)一步下調(diào)，預(yù)測增速將分別下降1.0%和3.5%;中國、印度和東盟則繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，預(yù)測增速分別為6.3%、7.5%和4.8%。由于發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)各異，分航線運(yùn)輸需求表現(xiàn)亦出現(xiàn)分化，亞洲區(qū)域內(nèi)貨量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，而亞洲至巴西、俄羅斯等航線集裝箱運(yùn)輸量增速則繼續(xù)疲軟。

　　大船持續(xù)入市，船隊規(guī)模擴(kuò)大

　　集裝箱船運(yùn)力在大型船舶持續(xù)交付帶動下繼續(xù)保持快速增長。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，截至2月底，世界集裝箱船為5230艘，同比增長2.2%，累計運(yùn)力規(guī)模達(dá)1981.09萬TEU，同比增長7.6%。分船型看，8000TEU以上型船運(yùn)力總計836.83萬TEU，同比增長20.2%，占全球船隊規(guī)模的比重升至42.2%，同比增加4.4個百分點(diǎn);8000TEU以下型船運(yùn)力為1144.26萬TEU，同比基本持平。

　　船舶拆解方面，拆解船舶主要集中于中小船型，船舶拆解總量同比小幅上升。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，截至2月底，受3000～7000TEU型船拆解量上升影響(船齡最低超15年)，前兩月世界集裝箱船總計拆解運(yùn)力58.4萬TEU，同比大幅上升64.5%。

　　閑置運(yùn)力方面，由于市場供需關(guān)系持續(xù)不佳，運(yùn)價長期低迷，班輪公司大多采取較大力度的運(yùn)力控制措施，市場閑置運(yùn)力規(guī)模繼續(xù)上升。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計，截至3月7日，世界集裝箱船舶閑置數(shù)量為352艘、157.0萬TEU，同比分別大幅上升225.9%、549.3%，占船隊總運(yùn)力比重約為7.8%。

　　租船需求平淡，租金低位下探

　　一季度，受運(yùn)輸市場供需失衡嚴(yán)重影響，世界集裝箱船租賃需求表現(xiàn)平淡，多數(shù)船型租金水平低位下探?？死松?月份公布的數(shù)據(jù)顯示，1000TEU以上型船中，僅2500TEU型船租金取得1.7%的微弱上升，其余多個船型租金出現(xiàn)不同程度下滑，其中2750TEU型船租金下跌7.7%，降幅最大，且該船型自去年5月以來已連續(xù)9個月下跌，較去年4月高點(diǎn)已跌去55.6%。

　　中國市場

　　貿(mào)易形勢嚴(yán)峻，進(jìn)出口額雙降

　　受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩影響，各國消費(fèi)需求呈減弱趨勢。此外東南亞區(qū)域國家對中國出口產(chǎn)品的競爭性和替代性日益增長，以及2月份傳統(tǒng)農(nóng)歷春節(jié)等因素對外貿(mào)影響的疊加，一季度中國進(jìn)出口貿(mào)易額明顯下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，一季度，中國外貿(mào)進(jìn)出口總值8021.4億美元，同比下降11.3%，跌幅同比增加5.3個百分點(diǎn)。其中，出口4639.3億美元，下降9.6%，增速大幅減少14.5個百分點(diǎn);進(jìn)口3382.1億美元，下降13.5%。

　　由于總體進(jìn)出口形勢不佳，中國與主要國家及地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易總額大多出現(xiàn)兩位數(shù)的降幅。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，一季度，中歐雙邊貿(mào)易總值為1235.0億美元，同比下降7.0%。其中，出口下降6.9%;進(jìn)口下降7.0%。中美雙邊貿(mào)易總值為1127.2億美元，同比下降10.3%。其中，出口下降8.8%;進(jìn)口下降14.1%。中國與東盟雙邊貿(mào)易總值為986.5億美元，同比下降11.6%。

　　分貨類來看，由于占主要適箱貨出口貿(mào)易額近七成的機(jī)電產(chǎn)品出現(xiàn)較大下滑，適箱貨總體出口貿(mào)易額出現(xiàn)下降。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，前兩月，機(jī)電產(chǎn)品出口1716.6億美元，同比下降16.9%;其余主要適箱貨也出現(xiàn)下降，其中鞋類、家具以及燈具出現(xiàn)20%以上的降幅。

　　供需關(guān)系不佳，行情先揚(yáng)后抑

　　一季度，受全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩影響，運(yùn)輸市場需求表現(xiàn)不及預(yù)期，由于市場運(yùn)力過剩格局未獲改善，市場僅在傳統(tǒng)春節(jié)前運(yùn)輸高峰獲得短期提振，隨后即步入快速下行通道。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價指數(shù)為659.2點(diǎn)，較年初下跌10.3%，一季度平均為738.8點(diǎn)，同比下跌30.2%;上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)(SCFI)為418.5點(diǎn)，較年初下跌43.9%，一季度平均為528.28點(diǎn)，同比下跌46.6%。

　　歐洲地中海航線：市場行情先揚(yáng)后抑。年初，受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭疲軟影響，傳統(tǒng)農(nóng)歷新年出貨高峰不及預(yù)期。運(yùn)力方面，班輪公司為滿足預(yù)期中的高峰運(yùn)輸需求，采取臨時增開航班、大船換小船等方式增加運(yùn)力投入，致船舶艙位利用率大多維持在90%～95%的范圍內(nèi)。由于市場未出現(xiàn)往年節(jié)前艙位難求的情況，多數(shù)班輪公司雖在1月初以較大力度執(zhí)行運(yùn)價恢復(fù)計劃，但漲后運(yùn)價未能企穩(wěn)，基本以每周200美元/TEU的速度下滑。此外，班輪公司為爭取節(jié)日期間航班貨源而競相降價，市場運(yùn)價被進(jìn)一步拉低。春節(jié)運(yùn)輸?shù)?，因大部分工廠復(fù)工周期較長，運(yùn)輸需求恢復(fù)速度緩慢，供需關(guān)系持續(xù)低迷，班輪公司迫于市場基本面而數(shù)次推遲3月初的運(yùn)價上漲計劃，并最終取消。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至歐洲、地中海航線運(yùn)價指數(shù)分別為639.7點(diǎn)、561.0點(diǎn)，較年初分別下跌25.2%、28.6%，一季度平均分別為789.9點(diǎn)、792.4點(diǎn)，同比分別下跌39.5%、46.2%(見圖1)。

　　北美航線：運(yùn)輸市場總體處于弱勢格局。1月初的傳統(tǒng)春節(jié)前發(fā)貨高峰，班輪公司堅決推動運(yùn)價上漲計劃，市場運(yùn)價自低位獲得明顯提升。但此后受班輪公司加大運(yùn)力投入影響，漲后運(yùn)價未能企穩(wěn)并呈逐周回落之勢。隨著春節(jié)的臨近，雖然貨主出貨力度進(jìn)一步加強(qiáng)，且有部分班次出現(xiàn)滿載情況，但總體供需關(guān)系不及去年同期，且班輪公司為囤積節(jié)日期間航班貨源而加大了競爭力度，原定2月初的運(yùn)價上漲計劃僅有小部分班輪公司嘗試，基本宣告失敗。節(jié)后，隨著市場運(yùn)輸需求陷入低谷，部分航班裝載率跌至五成以下。雖然班輪公司大多采取臨時停航措施應(yīng)對，但在需求不足的情況下班輪公司只能繼續(xù)采用降價攬貨策略以維持市場份額，市場運(yùn)價持續(xù)走低。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至美西、美東航線運(yùn)價指數(shù)分別為734.1點(diǎn)、882.3點(diǎn)，較年初分別下跌3.6%、上升4.2%，一季度平均分別為797.0點(diǎn)、958.4點(diǎn)，同比分別下跌21.5%、28.8%(見圖2)。

　　日本航線：市場總體運(yùn)輸需求同比略有增長，但受運(yùn)力基數(shù)過大影響，上海港船舶平均艙位利用率不足七成，供需關(guān)系疲軟。雖然班輪公司在年初傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季陸續(xù)推動運(yùn)價上漲計劃，但運(yùn)價漲勢明顯弱于去年同期，且于節(jié)后開始回落。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至日本航線運(yùn)價指數(shù)為631.1點(diǎn)，較年初上升1.8%，一季度平均為628.4點(diǎn)，同比下跌8.3%(見圖3)。

　　澳新航線：運(yùn)價低位震蕩。雖然眾多班輪公司于1月初陸續(xù)提漲運(yùn)價，但因缺少貨量支撐，運(yùn)價在運(yùn)輸旺季僅獲小幅提振。節(jié)后隨著貨量陷入低迷，班輪公司采取相應(yīng)運(yùn)力收縮措施，供需關(guān)系總體不佳，市場運(yùn)價逐周下降。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至澳新航線運(yùn)價指數(shù)為618.0點(diǎn)，較年初下跌2.8%，一季度平均為642.2點(diǎn)，同比下跌18.9%(見圖4)。

　　南美航線：市場運(yùn)價急漲緩跌。因當(dāng)?shù)刂饕?jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，拖累運(yùn)輸需求遲遲未現(xiàn)恢復(fù)跡象，春節(jié)前船舶平均艙位利用率僅上升至七成左右，市場運(yùn)價回升乏力。1月初運(yùn)價雖一度反彈至近400美元/TEU，但隨即快速下跌，至1月底市場最低運(yùn)價已重回50美元/TEU左右水平。節(jié)后市場，雖然班輪公司采取大規(guī)模運(yùn)力收縮措施，但船舶平均艙位利用率仍不足五成。市場平均運(yùn)價于2月中旬一度跌至100美元/TEU以下，創(chuàng)SCFI發(fā)布以來新低。直至2月底，雖然供需關(guān)系依舊未見好轉(zhuǎn)，多數(shù)班輪公司仍堅決拉漲運(yùn)價，市場運(yùn)價大幅反彈至800美元/TEU以上，單周漲幅達(dá)725.3%，但由于運(yùn)力過剩情況嚴(yán)重，漲后運(yùn)價即開始逐周下跌。3月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至南美航線運(yùn)價指數(shù)為355.0點(diǎn)，較年初上升11.3%，一季度平均為396.9點(diǎn)，同比下跌51.3%(見圖5)。

　　預(yù) 測

　　全球經(jīng)濟(jì)今年仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢，但增長不確定性增加。據(jù)國際貨幣基金組織1月份預(yù)測，今年全球經(jīng)濟(jì)增長率為3.4%，增速同比小幅增加0.3個百分點(diǎn)，但較去年10月的預(yù)測值減少0.2個百分點(diǎn)。其中，美國經(jīng)濟(jì)增長2.6%，增速增加0.1個百分點(diǎn);歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長1.7%，增速增加0.2個百分點(diǎn);受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長的帶動，新興市場及發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計為4.3%，增速增加0.3個百分點(diǎn)。

　　今年國際貿(mào)易總量將較去年出現(xiàn)回升，預(yù)計增速將恢復(fù)至3.4%，同比增加0.8個百分點(diǎn)。基于國際貿(mào)易發(fā)展形勢，全球集裝箱運(yùn)輸需求仍將保持增長。據(jù)克拉克森預(yù)測，二季度全球集裝箱運(yùn)量將增長1.6%。其中，太平洋航線東行運(yùn)量增長2.6%;遠(yuǎn)東至歐洲航線西行運(yùn)量則總體持平。

　　運(yùn)力方面，新增運(yùn)力仍保持較大規(guī)模，但增速放緩。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，預(yù)計年內(nèi)仍待新交付的運(yùn)力為118.0萬TEU，同比減少28.1%，其中8000TEU以上型船新增運(yùn)力為99.0萬TEU，同比減少28.6%，占交付總量的比重為83.9%，同比減少2.5個百分點(diǎn)?？紤]到推遲交付及船舶拆解的情況，預(yù)計年底船隊運(yùn)力規(guī)模將達(dá)到2051.3萬TEU，同比增長3.9%，其中8000TEU以上型船運(yùn)力規(guī)模將達(dá)924.9萬TEU，增長13.8%。

　　由于大船運(yùn)力在新增運(yùn)力中占據(jù)較大比重，必將帶動航線運(yùn)力結(jié)構(gòu)進(jìn)一步升級，同時也將逐步擴(kuò)散至次干航線，在運(yùn)輸需求沒有大幅提振的情況下，航線供需關(guān)系將面臨較為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　歐洲航線：由于歐元區(qū)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時有反復(fù)，同時受地緣政治及突發(fā)事件的影響，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景并不明朗，影響市場運(yùn)輸需求的恢復(fù)預(yù)期。而在貨量表現(xiàn)平淡的同時，航線運(yùn)力在新增大船持續(xù)交付入市的情況下仍將繼續(xù)增長，市場運(yùn)價將在低位區(qū)間內(nèi)震蕩。

　　北美航線：美國經(jīng)濟(jì)于一季度呈平穩(wěn)增長態(tài)勢，并在消費(fèi)者信心、就業(yè)人數(shù)、制造業(yè)等指標(biāo)上表現(xiàn)良好，顯示出仍將保持較為穩(wěn)健的恢復(fù)態(tài)勢，從而為市場運(yùn)輸需求的上升提供良好的基礎(chǔ)。運(yùn)力方面，由于市場運(yùn)價自去年以來持續(xù)走低并多次刷新最低運(yùn)價紀(jì)錄，班輪公司在航線運(yùn)力投入上更為謹(jǐn)慎，但新船交付壓力依然存在。綜合來看，受龐大的運(yùn)力基數(shù)影響，航線供需關(guān)系難獲得實(shí)質(zhì)性改善，市場運(yùn)價回升或面臨較大阻力。

　　亞洲區(qū)域內(nèi)航線：區(qū)域內(nèi)主要國家及經(jīng)濟(jì)體仍將保持較快增長，同時隨著中國“一帶一路”戰(zhàn)略及積極外貿(mào)政策的推動，區(qū)域內(nèi)經(jīng)貿(mào)往來更趨活躍，推動航線運(yùn)輸需求保持穩(wěn)定增長。據(jù)克拉克森預(yù)測，今年亞洲區(qū)域內(nèi)航線集裝箱運(yùn)量將增長4.4%，同比增加1.3個百分點(diǎn)，并較全球集裝箱運(yùn)量整體增速增加0.3個百分點(diǎn)。但是，區(qū)域內(nèi)航線復(fù)雜，經(jīng)營班輪公司較多，進(jìn)入門檻相對較低，市場競爭激烈程度或?qū)⑦M(jìn)一步激化，市場行情難言樂觀。